RD$30,956 millones en ganancias y Manzanillo pagando la factura

¡CEBAMDER pone el dedo sobre la llaga! Mientras Haina Investment acumula una montaña de beneficios, comunidades denuncian daños ambientales y compensaciones que consideran insuficientes

Por Frank Valenzuela

MANZANILLO, Montecristi, R.D.

El Centro Bahía de Manzanillo para el Desarrollo Regional (CEBAMDER) puso sobre la mesa unas cifras que, por sí solas, obligan a mirar dos veces: Haina Investment Co., Ltd. (HIC) habría acumulado utilidades netas de aproximadamente RD$30,956 millones entre 2021 y 2025, equivalentes a unos US$505.7 millones, según el análisis realizado por la organización a partir de los estados financieros examinados.

Y aquí es donde comienza lo «maravilloso».

Mientras las cuentas empresariales engordaban, las comunidades de Manzanillo denuncian que el desarrollo energético dejó detrás daños ambientales y pérdidas económicas que todavía reclaman ser atendidas.

CEBAMDER cuestiona especialmente que, frente a las pérdidas sufridas por emprendedores ecoturísticos, la respuesta señalada por las comunidades habría consistido en dos botes, dos motores y US$900 por emprendedor.

¡Ahí está el choque!

Millones en ganancias por un lado; comunidades reclamando por el otro.

La organización denuncia además daños de extrema gravedad, entre ellos la destrucción de Playa Estero Balsa, afectaciones al Parque Manglares de Estero Balsa y la eliminación de aproximadamente 575,000 metros cuadrados de bosque seco.

Un patrimonio que se disparó

Las cifras examinadas por CEBAMDER muestran que el patrimonio atribuible a los accionistas de HIC pasó de aproximadamente RD$11,081 millones en 2021 a RD$39,195 millones en 2025.

Es decir, aumentó unos RD$28,114 millones, equivalente a un crecimiento aproximado de 253.7 %.

En cinco años, el patrimonio terminó siendo unas 3.5 veces mayor.

Pero hay una advertencia importante: el salto extraordinario registrado en 2023 está relacionado, según la propia documentación examinada, con un cambio contable mediante el cual la compañía pasó a operar como entidad de inversión y comenzó a medir sus inversiones a valor razonable.

Por eso, no todo ese aumento puede interpretarse como dinero efectivo generado por las operaciones ordinarias.

El año que disparó las ganancias

Las utilidades netas reportadas fueron aproximadamente:

• 2021: RD$1,305 millones.
• 2022: RD$2,927 millones.
• 2023: RD$21,591 millones.
• 2024: RD$2,224 millones.
• 2025: RD$2,909 millones.

En otras palabras, 2023 se llevó alrededor del 70 % de las ganancias acumuladas durante todo el período.

Y aquí también hay que separar la paja del trigo: una parte importante de ese resultado estuvo vinculada a la revalorización de inversiones, por lo que no necesariamente representa efectivo recibido por la empresa.

¿Y los impuestos?

CEBAMDER también llama la atención sobre el gasto tributario registrado en los estados financieros.

Entre 2022 y 2025, HIC registró aproximadamente US$4.6 millones en impuestos sobre una utilidad antes de impuestos de US$489.1 millones, según las cifras analizadas.

La organización aclara, sin embargo, que este dato corresponde al gasto tributario contable informado en los estados financieros y no constituye, por sí solo, una certificación de los impuestos efectivamente pagados en República Dominicana.

Y esa precisión es importante.

Porque una cosa es lo que aparece como gasto contable y otra muy distinta es lo que efectivamente terminó entrando a las arcas públicas.

Una telaraña empresarial internacional

CEBAMDER también pone la lupa sobre la estructura corporativa de HIC.

La compañía está constituida en las Islas Caimán y, según la información examinada, tiene como accionistas a Haina Energy Holdings II, con 75.59 %, y al Banco Central de la República Dominicana, con 24.41 %.

La estructura incluye sociedades vinculadas en Panamá, España, Colombia y República Dominicana.

En territorio dominicano, HIC participa con 64.06 % en el Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo de Infraestructuras Energéticas I (FICDIE I), cuyo principal activo, según los estados financieros citados, es una participación del 50 % en EGE Haina.

CEBAMDER entiende que conocer esta arquitectura corporativa resulta indispensable para determinar quién controla las inversiones, dónde se generan los beneficios y cuáles son las obligaciones de cada sociedad en las distintas jurisdicciones.

El valor razonable también tiene su cuento

Otro dato que llama la atención es el peso de las inversiones valoradas a valor razonable.

Al cierre de 2025, estas inversiones ascendían a aproximadamente RD$43,363 millones, equivalentes a unos US$708.6 millones, según las cifras examinadas.

El auditor las clasificó como nivel 3, categoría que implica utilizar estimaciones y supuestos que no provienen directamente de precios observables en un mercado.

Entre 2023 y 2025, CEBAMDER calcula que las ganancias por revalorización de inversiones alcanzaron aproximadamente RD$26,983 millones, mientras que los dividendos efectivamente recibidos rondaron los RD$2,968 millones.

Traducido al lenguaje de la calle:

una cosa es que una inversión aumente de valor en los libros y otra muy diferente es que ese dinero haya entrado en efectivo al bolsillo de la empresa.

Y mientras tanto, Manzanillo…

Aquí es donde el análisis financiero se encuentra con la realidad de las comunidades.

CEBAMDER sostiene que el desarrollo energético en Manzanillo ha estado acompañado de graves daños ambientales y sociales que, según la organización, no pueden quedar escondidos detrás de balances, inversiones y ganancias.

La destrucción denunciada de Playa Estero Balsa, las afectaciones al Parque Manglares de Estero Balsa y la eliminación de unos 575,000 metros cuadrados de bosque seco constituyen, para la entidad, un costo ambiental que merece ser investigado y cuantificado.

Y los emprendedores ecoturísticos también tienen su propia factura.

Según las reclamaciones comunitarias recogidas por CEBAMDER, personas que perdieron actividades productivas vinculadas al entorno natural afectado habrían recibido como propuesta de compensación dos botes, dos motores y US$900 por emprendedor.

La organización considera que esa respuesta resulta insuficiente frente a la dimensión de las pérdidas denunciadas.

La pregunta que queda sobre la mesa

Nadie cuestiona que República Dominicana necesita inversión, energía y desarrollo.

Pero desarrollo no debería significar que unos cuentan las ganancias mientras otros cuentan los árboles que desaparecieron, los manglares afectados y las actividades económicas que ya no pueden realizar.

La pregunta es sencilla: cuánto ganó el proyecto, cuánto perdió la comunidad y quién paga finalmente la factura ambiental.

Porque si las ganancias se contabilizan hasta el último centavo, los daños también deberían medirse con la misma regla.

Y ahí es donde CEBAMDER está poniendo el dedo sobre la llaga.

El cuadro que pone los números sobre la mesa